Dopo discussioni costruttive con Bruxelles, le due società hanno concordato la cessione dell’attività europea refinish di AkzoNobel come rimedio mirato. Secondo AkzoNobel e Axalta, l’esito preserva concorrenza e scelta per i clienti. Closing atteso all’inizio del 2027.

AkzoNobel e Axalta Coating Systems hanno ricevuto il 6 novembre l’approvazione condizionata della Commissione Europea alla loro proposta di fusione tra pari interamente in azioni, che darà vita a una società leader globale dei rivestimenti. L’operazione, si legge nel comunicato congiunto, dovrebbe concludersi all’inizio del 2027, subordinatamente alle approvazioni regolatorie ancora pendenti.

Dopo discussioni costruttive con la Commissione, le due società hanno concordato un rimedio mirato, che prevede la cessione dell’attività europea refinish di AkzoNobel.

Secondo le società, gli impegni offerti rispondono pienamente alle preoccupazioni preliminari in materia di concorrenza individuate dalla Commissione, eliminando la sovrapposizione orizzontale tra le attività delle due aziende nello Spazio economico europeo, nel Regno Unito e in Svizzera. Il comunicato precisa che la Commissione non ha individuato altri problemi di concorrenza in altri mercati. Questo esito, sempre secondo le società, preserverà lo stesso livello di concorrenza e di scelta per i clienti nel mercato dei rivestimenti vehicle refinish in Europa, mantenendo al contempo i vantaggi strategici della fusione sull’operazione nel suo complesso.

Le due società si sono impegnate a cedere l’intera attività di vehicle refinish di AkzoNobel nello Spazio economico europeo. L’acquirente dovrà già fornire rivestimenti o essere un operatore industriale di un settore collegato, e la fusione non potrà essere completata finché l’acquirente non sarà stato approvato. 

Sul fronte britannico, l’autorità antitrust del Regno Unito (Competition and Markets Authority, CMA) ha avviato il 16 settembre l’indagine di Fase 1 sulla fusione, fissando all’11 novembre la scadenza per la decisione. In questa fase la CMA valuta se l’operazione possa ridurre sostanzialmente la concorrenza e, in caso affermativo, la rinvia alla Fase 2, salvo che le parti offrano rimedi adeguati. L’avvio dell’indagine, ha precisato l’autorità, non equivale a un accertamento di riduzione della concorrenza, e la scadenza può essere estesa solo in circostanze limitate. Il comunicato del 6 novembre non indica l’esito dell’indagine della CMA. In Svizzera, invece, si applicheranno le medesime tutele e cessioni stabilite per il mercato europeo. 

La combinazione, spiegano AkzoNobel e Axalta, riunirà due aziende leader dei rivestimenti con portafogli, tecnologie e marchi complementari, dando vita a una società con circa 17 miliardi di dollari di ricavi e un ampio portafoglio che comprende rivestimenti in polvere, rivestimenti per l’aerospaziale, refinish, mobility, rivestimenti marini e protettivi, rivestimenti industriali e rivestimenti decorativi.

Ricordiamo poi che lo scorso 15 ottobre le due società hanno annunciato anche il nome della futura società combinata: Axanzo. Fino al closing, AkzoNobel e Axalta continueranno a operare come società indipendenti. Il 30 novembre AkzoNobel terrà un’Assemblea Straordinaria, convocata con un comunicato del 16 ottobre, in cui gli azionisti saranno chiamati a votare la modifica dello statuto per recepire il nome definitivo Axanzo N.V. e la nomina di Denise Johnson, Stephan Tanda e Robert Schuchna come amministratori non esecutivi della società combinata. 

“Ricevere l’approvazione della Commissione Europea è una tappa importante mentre ci avviciniamo al completamento della nostra fusione con Axalta”, ha dichiarato Greg Poux-Guillaume, CEO di AkzoNobel, che sarà CEO della società combinata. “Siamo sulla buona strada e non vediamo l’ora di unire le nostre tecnologie complementari, le competenze e i team di talento per accelerare la crescita.”

Chris Villavarayan, CEO e President di Axalta, che sarà Deputy CEO della società combinata, ha aggiunto: “Siamo lieti che la Commissione Europea abbia approvato l’operazione. Insieme saremo in una posizione migliore per servire i nostri clienti in tutto il mondo, accelerare gli investimenti in tecnologie differenziate e creare un leader globale dei rivestimenti, con la scala, l’innovazione e le capacità per plasmare il futuro del nostro settore.”

Il comunicato delle società non precisa che cosa comprenderà nel dettaglio la cessione. Restano da chiarire, ad esempio, quali marchi ne faranno parte (tra quelli legati al refinish di AkzoNobel ci sono Sikkens e Lesonal), se saranno inclusi gli stabilimenti produttivi, le tecnologie e i sistemi digitali per la gestione del colore, e che cosa succederà per il personale e per i servizi di supporto nella fase di passaggio di proprietà.

Il profilo richiesto all’acquirente, che come anticipato deve già operare nei rivestimenti o in un settore industriale collegato, sembrerebbe escludere gli investitori puramente finanziari, come i fondi di private equity. Il comunicato non indica però possibili acquirenti.

Inoltre, poiché la fusione non può essere completata finché l’acquirente non sarà stato approvato, i tempi della trattativa per la cessione potrebbero incidere sulla data del closing, per ora atteso all’inizio del 2027.